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科仪业绩令人失望 短期谨慎长期看好

时间: 2019-08-06 14:02:25

科仪业绩令人失望 短期谨慎长期看好

(吉隆坡7日讯)科仪工业(KESM,9334,主板科技股)继续交出令人失望的业绩,股价一度大跌,分析员认为,虽然该公司短期缺乏重大利好因素,未能走出寒冬,但长期前景仍值得期待。

科仪工业2019财政年第3季(截至4月30日止)净赚87万令吉,相比前期的547万令吉,按年暴跌84.1%;营业额按年滑落10.35%,至7380万令吉。

首9个月而言,科仪工业累积净利为399万令吉,相比前期挫跌85.78%;营收走低10.6%,至2亿3647万令吉。科仪工业以6.94令吉开盘后急速退至全天最低的6.80令吉,跌幅达20仙或2.86%。

股价盘中挫20仙

惟科仪工业收复失地,以7令吉报收,全天无起落,成交量为60万股。

肯纳格研究分析员指出,中美贸易硝烟四起以及全球轻型车测试规范(WLTP)上路,让科仪工业客户严控库存。

这牵累汽车微晶片预烧(Burn-in)与测试服务的需求减少,厂房使用率降减至50%以下,以致这一次的业绩表现逊色。

再加上,公司有效税率从前期的17%剧增至43%,进一步拖累其表现。

艾芬黄氏资本分析员披露,尽管科仪工业在汽车半导体行业失速之际转向了电子制造服务,局部缓解营收挫跌的趋势,但赚幅却也相应的减低。

他说,公司营收虽然以低双位数幅度下滑,但由于相对偏高的非固定成本,以及扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)赚幅按年萎缩7.8百分点,致使科仪工业首3季核心盈利暴跌84%,至460万令吉。

展望下半年,管理层保持谨慎,认为汽车行业需求依旧低迷,且可能最早得等到年杪才可见半导体趋势好转。

虽然短期缺乏推动因素,但基于预期汽车日后会添加更多半导体零件,科仪工业长期前景值得期许。

肯纳格研究补充,公司的资产负债表稳健,净现金从次季的1亿1600万令吉,骤升至1亿1800万令吉,让公司可安然渡过市场短暂的疲态。

无论如何,他将科仪工业2019至2020财政年核心盈利预测下调11%至3%,至1150万令吉到2010万令吉之间。

艾芬黄氏资本分析员也下修其2019至2021财政年每股盈利预测,幅度介于26%至32%。该投行维持“守住”投资评级,目标价从8令吉下砍至6.80令吉。肯纳格研究则基于当前股价已反映大部份负面因素,因而把评级从“跑输大市”上修至“与大市同步”,目标价下调至7令吉。

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