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三迹象...港币贬值压力日增

时间: 2019-09-10 13:43:15

三迹象...港币贬值压力日增

香港局势动荡下,港币与美元的联繫汇率制度能否继续维持受到市场关注,由于示威抗议及贸易战冲击,香港资金有外流迹象,华尔街日报分析,从三个线索可窥见港币贬值压力日增。

华尔街日报报导,香港站稳全球金融中心的地位有一部分仰赖「联繫汇率制度」,严格管控港币兑美元汇率。

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不过,因贸易紧张局势、反送中示威抗议和经济衰退的隐忧对港币构成压力,部分投资者正为港币与美元脱钩做準备。

分析指出,如果港币过强,担当央行职能的香港金融管理局就会买入美元;反之则卖出美元。第一个线索,自2018年4月来,金管局已数十次出手干预,总共花费160亿美元支持港币,包括3月的几次干预。昨(27)日为1美元兑7.845港币。

当香港金管局卖出美元、买入港币时,相当于从市场上抽走港币。这会推高借贷成本,进而可能提高外国投资者对港币的兴趣。目前香港利率高于美国利率,但港币仍表现疲弱。

第二个线索,衡量港币多空部位价差的1年期的风险逆转(Risk Reversal)选择权策略,波幅差达到2016年新高,指标上升意味着看跌情绪加重,代表市场越悲观,暗示投资人估计联繫汇率或许会脱钩。

第三个线索,总结余衡量是银行在金管局结算帐户中结余的资金。随着金管局支撑港币,将港币从银行体系中抽走,此指标已跌至十多年来的最低水平。

贸易战 美元汇率 选择权

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